Warren Buffet va qüestionar la capacitat dels gestors dels fons d'inversió i el món financer es va posar a tremolar. La Banca sempre guanya i ens dona gat per llebre gràcies a la ignorància de la societat, assegura taxatiu Xavier Gine, líder de l'Equip de Desenvolupament de Finances i Sector Privat del Grup de Recerca del Desenvolupament del Banc Mundial, obstinat des del 2002 a acostar el procel·lós món dels mercats borsaris a les zones més remotes del planeta.

Llicenciat en Economia per la Universitat Pompeu Fabra de Barcelona i doctor en Economia per la Universitat de Chicago, argumenta que a la ignorància dels ciutadans se suma la falta de transparència de les entitats bancàries sobre els seus productes financers, plagats de comissions, que en molts casos no deixen de ser màquines de fer diners fàcils.

Hi ha gent que no sap ni obrir un compte d'estalvi, lamenta Gine en una entrevista després de participar a Madrid en un fòrum organitzat per la Fundació Ramón Areces i la Universitat de Navarra, en la qual recomana als menys rics invertir en fons de pensions, lloa els beneficis a llarg termini de la renda variable i dona la raó a Warren Buffet sobre la inutilitat dels gestors de fons d'inversió perquè en la seva opinió mai guanyen al mercat i al damunt et cobren pels seus serveis.

Parli'm per favor de la seva experiència al Banc Mundial. Com tracten vostès de contribuir a crear una societat més justa?

Promovent la inclusió financera, és a dir, trencant barreres per acostar els bancs als llocs més remots i ajudant al fet que la gent entengui els inintel·ligibles conceptes d'alguns productes financers. Llancem campanyes d'educació, lluitem per la baixada dels costos dels crèdits i fins i tot promovem l'estalvi a través de la banca mòbil.

Per què en general estem tan mal informats sobre com invertir els nostres estalvis als mercats financers?

El pitjor és que hi ha qui no sap ni gestionar els estalvis tradicionals. Hi ha un problema de falta de formació que repercuteix fins i tot per obrir un compte d'estalvi.

Hi hauria llavors que crear una assignatura en els col·legis per promoure la formació financera?

Aquest tipus de classes han funcionat amb nens als quals se'ls ha educat com a consumidors. Als més grans els costa més entendre la importància d'aquesta formació i ni apareixen pels tallers que impartim.

Quin error!

Sí. La gent va als bancs influenciats pels seus amics. Després arriben al banc i el personal no els dona tota la informació necessària. La gent no compara productes ni a l'hora de demanar una hipoteca. Tampoc ho fan quan els ofereixen una targeta de crèdit. Als bancs no els interessa donar informació transparent.

Però hi estan obligats per llei, no?

Una cosa és el que diu la llei i una altra cosa és aplicar-la. Hi ha molt poca vigilància. A Espanya molta gent ha vist volar els seus petits estalvis per invertir en productes tan complexos com les preferents o el deute subordinat d'algunes caixes d'estalvis, entitats que després pràcticament han desaparegut. Això va ser un clar cas de desinformació amb traïdoria. Es va tractar d'una mentida que cal portar als tribunals, caigui qui caigui. Aquests estalviadors pensaven que tenien els seus diners en renda fixa quan en realitat les entitats estaven especulant amb els seus estalvis.

És recomanable la renda variable per a la gent comuna?

La veritat és que tenir tots els diners en renda fixa no rendeix molt. Aquesta aposta per la renda variable depèn sempre de l'apetit de risc de la gent. Jo recomano una combinació de renda fixa i variable, però, insisteixo, depèn sempre del perfil de l'inversor.

Ha d'abstenir-se, llavors, d'entrar en renda variable un inversor modest sense formació financera?

La gent humil podria apostar per fons de pensions però sense posar tots els estalvis en la mateixa cistella. Cal diversificar i no seria dolent posar alguna cosa en renda variable.

Què ha de fer en definitiva per invertir bé els seus petits estalvis una persona sense formació financera?

Jo el que faria és apostar per fons d'inversió que segueixen l'evolució del mercat. És cert que implica una mica de risc però a llarg termini sol haver-hi una tornada. La renda variable a llarg termini rendeix més que els bons de l'Estat.

Diu vostè que els bancs manquen d'incentius per informar correctament els seus clients, però això és aparentment un error de l'entitat perquè per aquest camí perdran la confiança dels qui els lliuren els seus estalvis quan s'adonin que els han donat gat per llebre.

És que la gent no s'adona que li donen gat per llebre i els bancs es freguen les mans.

Què haurien de fer els poders públics per obligar als bancs a assessorar els seus clients amb professionalitat i objectivitat fins i tot quan fos necessari contra els interessos de la mateixa entitat informant?

Cal ser conscients que els bancs estaran sempre predisposats a saltar-se la normativa. Cal impulsar una regulació intel·ligent i promoure l'estandardització dels formats que es fan per oferir productes financers, que siguin clars. A més cal vigilar i supervisar amb més dedicació als bancs i penalitzar al que es boti la llei.

Subscriu la carta de febrer passat de Warren Buffet als accionistes de les seves empreses en la qual afirma que les elevades comissions impedeixen la rendibilitat dels fons d'inversió?

Buffet és a més de llest molt assenyat i sap que les comissions les carrega el diable. Hi ha comissions que serveixen per cobrir despeses, però unes altres no deixen de ser màquines per generar diners extra.

Són els gestors dels fons tan inútils com afirma Buffet?

Té raó perquè en general mai guanyen al mercat i a més et cobren pel seu servei.

Segons un estudi liderat per Pablo Fernández, de l'escola de negocis IESE, sobre la rendibilitat de 632 fons d'inversió a Espanya entre 2000 i 2015 solament el tres per cent d'ells van aconseguir una renda superior a un bo del Tresor a 15 anys.

Confirma el que diu Buffet. Aquests fons haurien de guanyar als bons però també cal tenir en compte que el període analitzat per Fernández s'emmarca dins d'una severa crisi econòmica.

Diu vostè que més de 800 milions de persones de baixos ingressos "bancables" ja recorren a altres serveis bancaris i financers. M'explica, per favor com ho fan?

Estem promovent l'estalvi, els crèdits i les assegurances tant productives com de salut. S'està realitzant a més una expansió a certs països de les remeses i fomentem el sistema de pagament electrònic a través de la telefonia mòbil.

Com va el món dels microcrèdits?

Els microcrèdits no han estat ni des de lluny la panacea per acabar amb la pobresa. Aquests crèdits són molt rígids i a més és molt difícil accedir a ells en llocs en els quals no hi ha un sistema d'identificació. Des del Banc Mundial tractem que aquests crèdits siguin més flexibles.

Parli'm per favor de les conclusions del seu estudi sobre l'ús de tecnologies biomètriques als països en desenvolupament.

Ho estem aplicant en països en els quals no existeix un sistema unificat d'identificació. Abans demanaven crèdits i alguns no els pagaven però ara el que fem és crear una identificació biomètrica de l'empremta dactilar. S'acaba així amb els quals no paguen i es beneficia els que compleixen.