estampida i convulsió en els mercats

26.06.2016 | 00:00
estampida i convulsió en els mercats

Les borses s'enfonsen arrossegades per la banca i l'Ibex registra la major caiguda des del seu origen, el 1992, i perd 60.000 milions. La por agita tots els continents, la lliura cau a mínims de 1985 i alguns mercats s'enfonsen més que amb Lehman

La decisió de Regne Unit d'abandonar la Unió Europea (UE) va il·luminar divendres una convulsió financera internacional, amb una tempesta de pànic, inestabilitat, volatilitat i fortes tensions en els mercats internacionals d'accions, divises i bons, des d'Àsia fins a Amèrica, en proporcions no conegudes en alguns casos des de fa 31 anys i amb correccions més severes -en certs indicadors- que les que va causar la fallida del banc d'inversió nord-americà Lehman Brothers el 15 de setembre de 2008 i que va ser la fita que va desencadenar la voràgine de la major crisi financera internacional des de 1929.
La por per la fractura de la UE, en un fet sense precedents, amb l'escissió de la seva tercera major economia (Regne Unit aporta el 16% del PIB de la Unió de 28 països); el risc que altres governs secundin Londres amb la convocatòria d'altres referèndum anàlegs -com ja es reclama en diversos països- i l'efecte amplificador de la crisi per la condició de la City londinenca com la segona plaça financera més important món -i la major pel seu negoci transfronterer-, va generar una estampida d'inversors i fortes sacsejades en els mercats canviaris, borsaris, de deute i d'algunes matèries primeres.
Les borses van entrar en caiguda (l'Ibex-35, el principal indicador espanyol, es va ensorrar el 12,35%, la major caiguda des de la seva creació el 1992), la lliura es va enfonsar enfront del dòlar i l'euro; la divisa europea, que es va apreciar enfront de la moneda britànica, va cedir posicions davant la nord-americana; el petroli es va depreciar, i el ien, l'or i el deute alemany es van disparar a l'alça com a valors refugi, mentre, com a efecte de l'alta demanda de bons germans, les primes de risc de la perifèria europea -cas de l'espanyola- van repuntar amb força, reobrint els diferencials entre països de l'eurozona i encarint el finançament de les economies del sud, el que soscava un dels objectius crucials de la política monetària que el Banc Central Europeu (BCE) va emprendre el 2012 per superar la fragmentació de les condicions de finançament a l'eurozona.
Ibex: La causa del seu càstig. Els mercats de renda variable van protagonitzar un daltabaix generalitzat, amb una fortíssima pressió venedora, que va impedir casar operacions en alguns valors en l'obertura del mercat.
L'índex espanyol Ibex-35 va liderar amb Milà l'ensorrament entre les grans places europees, amb un retrocés del 12,35%, només superat per la caiguda d'algunes bosses menors, com la d'Atenes, que va cedir el 13,42%.
L'Ibex va caure fins als 7.787 punts, el seu menor nivell des de febrer, arrossegat per la banca (amb retrocessos de fins al 21,73%, cas de Liberbank) i la pèrdua del 26,86% per l'aerolínia hispanobritànica IAG, i un volum de negoci que va superar els 4.000 milions (davant els habituals 2.500 milions) a causa del frenesí desinversor.
El gran càstig a la borsa espanyola va obeir a l'alta volatilitat tradicional del mercat espanyol (més propens a les caigudes i a les remuntades), la seva elevada exposició al risc britànic (un terç de les empreses de l'Ibex operen al Regne Unit i només elles van perdre divendres 30.000 milions de valor borsari), l'acusat pes al parquet espanyol (suposa el 40% de l'Ibex) del sector bancari (el més castigat en tots els països), l'elevada dependència d'alguns bancs del mercat britànic (el Santander i el Sabadell, amb filials al Regne Unit, on concentren entre el 21 i el 29% dels seus negocis, van perdre més del 19% de la seva capitalització) i l'alta vulnerabilitat de l'economia espanyola a les turbulències financeres a causa de l'elevadíssim endeutament públic, privat i extern del país.
La tempesta venedora va suposar que l'Ibex perdés, en una sola sessió, uns 62.200 milions d'euros de capitalització borsària i que acumuli unes pèrdues des de principis d'any del 18,40%.
El corrent venedora va sacsejar les borses des d'Àsia a Amèrica. Tòquio va caure el 7,92%; Seül, el 3,09%;,i Xangai, el 1,29%. A Europa, Milà va patir un trencament similar a l'espanyol (va cedir el 12,48%), seguida per París (8,04) i Frankfurt (6,82). A Amèrica els grans parquets van obrir també a la baixa i Nova York va tancar en el -3,39%.
Per què Londres cau menys. En plena estampida d'inversors, la Borsa de Londres va perdre el 2,76%, molt menys que les places continentals. Aquesta major resistència va obeir a la caiguda de la lliura esterlina en el mercat canviari, el que afavoreix els resultats de les empreses exportadores britàniques i de les multinacionals del país que cotitzen en borsa, tant perquè la debilitat de la lliura millora la seva competitivitat com perquè fa créixer el valor dels seus resultats a l'exterior a l'expressar-los en la moneda pròpia.
Divises en escac. El mercat de divises també es va veure profundament alterat. La lliura esterlina va arribar a enfonsar-se l'11%, fins a mínims de 1985, encara que va anar temperant el seu enfonsament al llarg de la jornada per l'acció concertada (pactada prèviament) dels grans bancs centrals per inundar el mercat de liquiditat i evitar estrangulaments en els mercats canviaris. El Banc d'Anglaterra va anunciar la seva disposició a mobilitzar 306.000 milions d'euros (equivalents a 250.000 milions de lliures). Avançada la tarda, la lliura cedia el 4% enfront de l'euro i el 6% en l'encreuament amb el dòlar. I l'euro, que es va apreciar el 4,91% enfront de la lliura, va cedir el 1,91% davant el dòlar.
La caiguda de la lliura expressa el temor a una frenada econòmica en el Regne Unit i a un repunt de la inflació (del que la depreciació de la divisa també és causa) i posa de manifest una fugida de capitals cap a altres àrees monetàries per anticipar-se a la desconnexió, en el termini de dos anys, del Regne Unit amb la UE i a la pèrdua per la City del seu paper com a centre financer europeu.
El nerviosisme i la por a allò desconegut que va suscitar la decisió britànica va primar la demanda dels valors tradicionalment considerats com a refugi.
Els valors refugi. El dòlar, el ien i el franc suís van patir elevades apreciacions i el banc central suís va intervenir per frenar la remuntada de la seva divisa. El Banc Popular de la Xina també va sortir al pas amb una injecció de 170.000 milions de iuans (22.850 milions d'euros) i el BCE, la FED de EEUU i el Banc del Japó van anunciar elevats paquets de liquiditat.
L'or i el petroli. El preu de l'or, un altre dels valors considerats com a refugi en casos d'inestabilitat, es va disparar el 4,2%, fins a 1.315,50 $. L'alça de l'or (en màxims de dos anys) i del dòlar, que solen comportar-se de manera inversa, tendirà a dissociar-se en algun moment. El petroli, que també cotitza al revés que el dòlar, va cedir divendres posicions tant per aquesta causa com pel temor que les pertorbacions desaccelerin encara més l'economia mundial i la demanda global de cru.
Primes de risc. Al mercat de deute, el bo alemany a deu anys va tornar a actuar com a recer, amb una elevadíssima demanda que va elevar-ne el preu i va reduir-ne la rendibilitat fins a establir un altre mínim històric en el -0,17%. Els inversors, apressats pel pànic, paguen per comprar tranquil·litat.
L'efecte induït va ser una elevació de la rendibilitat exigida als bons de la perifèria, amb un ascens de les seves primes de risc. Portugal va liderar les pujades (35 punts bàsics, fins als 366), seguida per Espanya (179, amb una alça de 36), Itàlia (va pujar 35, fins a 164) i pel Regne Unit (149), Noruega (135) i Irlanda (93), tots tres amb pujades de 22. Només va cedir Grècia (va baixar 13, fins als 787).

Compartir a Twitter
Compartir a Facebook

Declaració d'Independència

 
Consultori

Puigdemont al Parlament

Carles Puigdemont pot declarar la independència aquesta tarda però no ha aclarit si serà simbòlica o efectiva - El Govern espanyol, amb el suport del PSOE i Cs, diu que està disposat a prendre «les mesures que calguin» per evitar que tiri endavant


Enllaços recomanats: Premis cinema